10月11日A股市场继续小幅回落，市场大幅波动基本结束，单日成交较最顶峰时下降接近2万亿。10月14日富时中国A50期货反弹上涨，A股有望开启逐步止跌再震荡上行，板块热点分化行情。

// 市场全面高开 //

大幅上涨下探后，市场有望进入新的阶段，板块热点开启分化。10月14日A股小幅高开，上证指数涨0.74%，深成指涨0.57%，市场有望继续分化。

10月14日，富时中国A50期货率先小幅上涨。截至9点半许，上涨超1%，成交也逐步回升。

融资盘有所回落。Wind数据显示，10月11日上周五融资规模减少，期间净卖出78.87亿，结束了前6个交易日持续增长态势，融资热情在降温。不过A股整体融资余额规模仍较大，达1.57万亿。

// 四季度如何布局？ //

近期新发权益基金也迎来了提前结募潮。有的权益基金甚至相比原定日期提前两个多月结束募集，更有多只发起式基金一天内迅速结募。

业内人士认为，当前基金新发、融资余额、外资仓位、私募仓位等仍处于低位，随着市场赚钱效应改善，市场增量资金不足问题有望得到解决。

而展望四季度，当前多数券商仍然持相对审慎态度，但对于可能落地的增量政策尤其是财政政策持较高期待。

基于“盈利上行、信用下行均趋势放缓”的判断，东北证券认为，四季度或仍以震荡为主。虽然9月调降LPR落空，但对于四季度降息预期明显升温。美联储若降息，则有利于国内放开降息步伐，政策或将密集出台，关注政策方向的精细化。

对于市场前景，国海证券的判断相对乐观，认为政策或发生拐点性变化。四季度货币宽松、地产发力及信心回升的背景下，A股大概率延续修复，后续财政政策也可能存在看点，在外部不发生大幅扰动的情况下，市场修复趋势有望延续。10月将是财政政策跟进的重要窗口期，可以关注后续国新办发布会集中发布一系列举措，以及10月人大常委会上对调整财政预算、增加特别国债发行规模的可能性。

就A股公司盈利情况而言，中国银河证券认为，稳增长政策力度加大，四季度宏观经济改善预期较强，有望带动A股公司业绩改善，尤其是金融、地产、消费板块。长期来看，A股反弹幅度取决于经济基本面是否能够趋势性好转，以及投资者风险偏好是否提升。

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