金融分析师：房贷利率还会再降，购房成本进一步降低

摘要： 10月21日，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别从3.35%和3.85%下调至3.10%和3.60%，两个期限品种LPR均下调0.25个百分点，这是自2019年...

10月21日，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别从3.35%和3.85%下调至3.10%和3.60%，两个期限品种LPR均下调0.25个百分点，这是自2019年新版LPR报价改革以来的最大下调幅度。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，此次调降在预期之中，但调降幅度超出预期，体现了金融加大对实体经济让利的支持力度。

这是今年以来LPR报价第三次下调。此前，2月份5年期以上LPR单独下调25个基点，7月份两个期限品种LPR分别下调10个基点。累计来看，2024年内1年期LPR的下调幅度达到35个基点，5年期以上LPR的下调幅度更为明显，达到60个基点。

上海易居房地产研究院副院长严跃进指出，5年期以上LPR下调将继续降低购房成本和月供压力。经测算，若房贷利率从3.1%下降到2.85%，按照100万贷款本金、30年期等额本息方式计算，月供大约减少130多元，全部利息大约减少4.8万元。他还表示，本次LPR下调后，除北京、上海和深圳的房贷利率可能还停留在“3”字头外，全国其他城市房贷利率均进入“2”字头行列。房贷利率调整进入历史宽松阶段，对存量房贷利率也有较为明显的影响，在LPR带动下，后续存量房贷利率在明年可以进一步下调25个基点。

周茂华认为，本次房贷利率进一步下调25个基点，叠加此前稳楼市政策累积效应释放，有助于房地产复苏。国内LPR利率降低幅度空前，表明国内金融支持实体经济力度持续增大，这将进一步提振市场对经济复苏的信心。

央行数据显示，9月新发放企业贷款加权平均利率为3.63%，比上年同期低21个基点；新发放个人住房贷款利率为3.32%，比上月低约2个基点，比上年同期低78个基点。中国民生银行首席经济学家温彬认为，为提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平、减少偏离度，满足MPA考核要求，LPR存在进一步下调必要，以进一步提升报价有效性和精准性。

东方金诚首席宏观分析师王青分析称，伴随一揽子增量政策陆续推出，宏观政策在稳增长方向全面发力，LPR报价较大幅度下调符合当前宏观政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向实体经济传导的一个关键环节。他预计，10月LPR报价下调后，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，进而激发实体经济融资需求，促消费、扩投资，提振经济增长动能，带动物价水平温和回升，并有助于促进房地产市场止跌回稳，能够为顺利完成全年经济社会发展目标任务提供重要支撑。

展望未来，王青判断，着眼于促进房地产市场止跌回稳，提振经济增长动能，带动物价水平温和回升，2025年LPR报价或还有一定下调空间。但四季度将进入政策效果观察期，继续降息的可能性较小。温彬也认为，从负债端看，虽然存款利率已经实现年内第二次下调，但定期化、长期化趋势下存款重定价速度相对偏慢。再加上年底前同业存单等市场化负债成本预计也居高不下，使得银行息差仍承压，LPR报价短期内继续下调空间受限。