重磅！中国船舶拟吸收合并中国重工，“中国神船”呼之欲出

摘要： 日前，中国船舶（600150.SH）、中国重工（601989.SH）发布公告称，双方正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式吸收合并中国重工。这标志着两大国有船舶...

日前，中国船舶（600150.SH）、中国重工（601989.SH）发布公告称，双方正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式吸收合并中国重工。这标志着两大国有船舶制造巨头即将强强联合，我国船舶制造业也将进入全新发展阶段。

消息一出，有股民表示，“中国神船”要来了！

中国船舶拟吸收合并中国重工

据了解，中国船舶与中国重工都是市值超过千亿的大型船舶企业。截至9月3日收盘，中国船舶总市值为1561亿元，中国重工总市值为1136亿元。

虽然中国船舶与中国重工都属于船舶制造行业，且均已形成完整的船舶制造体系，但两家公司的侧重点又有所不同。

根据官网介绍，中国船舶整合了中国船舶集团旗下的大型造修船、机电设备、海洋工程等业务，拥有完整的船舶行业产业链。中国重工专注于舰船的研发设计和制造，主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大业务板块。

今年7月，中国船舶在互动平台表示，中国船舶与中国重工同为中国船舶集团有限公司控制下的兄弟企业。

公告显示，为保证公平信息披露，维护投资者权益，中国船舶和中国重工的股票将从9月3日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

强强联合，携手打造中国“巨轮”

此次重组有望进一步整合中国船舶、中国重工的优质科研生产资源和供应链资源，促进造修船先进技术的深度融合升级，通过市场化的手段推动中国船舶、中国重工，以及其下属企业的深化改革，持续改善治理结构，实现产业经营与资本运营的融合发展，发挥协同效应，实现优势互补。

重组完成后，存续上市公司将成为资产规模、营收规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司。

在财务表现方面，中国船舶和中国重工都表现出良好的增长势头。根据公司披露，中国船舶在2024年上半年实现营收360.17亿元，同比增长17.99%，归母净利润为14.12亿元，同比增长155.31%；中国重工在2024年上半年实现营收221.02亿元，同比增长31.05%，归母净利润为5.32亿元，同比增长177.13%。从盈利能力来说，中国船舶要更强于中国重工。

值得一提的是，中国船舶与中国重工都是A股千亿市值的“巨无霸”。结合两家企业在行业中的地位，不少投资者直呼“中国神船”来了。两家企业的强强联合，让市场不禁联想到此前“南北车”的合并。2014年年底，中国南车吸收合并中国北车后，其股价连续收获涨停，此后几个月股价一度翻两倍。

机构表示，在订单结构优化、高端船型占比提升，以及造船价与钢价剪刀差拉大等因素的影响下，中国造船份额将得到进一步提升，看好该公司未来盈利能力持续提升。

消息发布前，股价曾大跌

令人意外的是，在重组消息发布之前，中国船舶与中国重工的股价均出现放量大跌。截至9月2日收盘，中国船舶大跌9.04%，报34.90元/股；中国重工跌6.39%，报4.98元/股。

业内人士分析称，由于在中国船舶与中国重工的合并方案中，异议股东现金选择权的具体安排尚未最终确定，重组前股价的下跌可能对该选择权的最终设计产生一定影响。

公司在制定价格时需要找到平衡点，既要保证现金选择权的价格能够保护异议股东的权益，又不能因价格过高导致公司承担过重的财务负担。因此，公司在制定相关条款时要更加谨慎，以期获得股东的广泛支持，确保合并交易的顺利推进。